汪建华：预计2022年钢价重心或出现回落
2022年2月24日-27日，“2022中国钢铁市场展望暨‘我的钢铁’年会”在上海召开。
26日主题大会上，Mysteel钢材首席分析师汪建华发表了题为《2022中国钢铁市场展望》的主题演讲。
Mysteel钢材首席分析师 汪建华
回顾2021年钢铁市场，汪建华归纳为以下四个特点：换挡提升，略超预期；宏观调控，卓有成效；价值取向，激烈博弈；景气高低，传导不畅。
展望2022年中国钢铁市场，汪建华形容为“上下求索，均衡发展，价值共生”，并预计2022年市场经济具以下六大特征：
第一是计划经济、市场经济和口头经济三轨并行；第二是供给侧和需求侧两侧并举；第三是国内外经济继续增长，但从强复苏到分化、甚至一致性放缓；第四是复苏、通胀、滞胀、衰退等经济小周期的轮回；第五是中国工业将从主动补库切换到被动补库甚至去库阶段；第五是下游、中游、下游的行业轮动。
汪建华认为影响黑色金属市场三大事件分别是新冠疫情、双碳目标和二十大的召开；三大逻辑分别是补库周期的切换、流动性的变化以及经济小周期的轮动。
宏观方面，全球主要国家和地区的经济将围绕复苏和重建开展，美国制造业仍将处于阶段性补库期，预计2022年全球GDP增速保持4.9%左右。中国将进入被动补库周期，预计2022年中国GDP增速或下滑至5.4%左右，以制造业为主和基建为辅的投资增长以及消费回升是主要动能，出口红利大概率减弱，而地产对经济增长或有拖累。
制造业方面，在我国信贷政策的持续支持下，并且得益于海外经济复苏与重建，预计2022年中国制造业有望保持7%~9%的增长，制造业用钢仍将增长。
细分行业来看，随着疫情好转，汽车芯片的逐步缓解，预计2022年汽车产销量同比分别增长6%和7%。新能源车销量有望达到500万辆。预计2022年能源产业发展将带动设备投资持续高增长。2021年我国新船订单位居全球第一，预计2022年造船用钢将会小幅增长。随着基建托底，预计2022年我国工程机械用钢或保持平稳态势。受地产后周期影响，预计2022年家电用钢仍有望平稳发展。
基建方面，各地重大项目开工为2022年基建投资奠定基础，预计2022年基建投资增速或达到4%~6%。房地产方面，在地产持续受到政策约束的背景下，2022年房地产用钢需求或略有回落。
消费方面，消费潜力将得到进一步释放，2022年随着接种疫苗的普及率提高，居民活动增多，释放补偿性消费，预计2022年我国社会零售总额增速为5%~7%。
进出口方面，预计2022年我国外贸出口增长6-8%，进口增长5-7%。中国钢铁行业要追求高质量发展，预计2022年钢材出口或有主动收缩的空间。
供需方面，基于高质量发展的基础，出口得到有效管控的背景下，预计2022年我国粗钢产量略高于10亿吨，粗钢需求保持在9.9亿吨或略高。
价格方面，预计2022年钢价重心或出现回落。首先，预计2022年铁矿石价格重心下跌，成本出现下移。其次，美国2022年可能多次加息，若干次之后，一定会对PPI、CPI乃至需求带来实质性的影响。不过，由于宏观面、基本面和技术面均出现修复，预计2022年一季度钢价或将出现修复性反弹。
最后，汪建华对黑色金属操作策略提出建议：基情势，寻方向，慢变量，快节奏。
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