俄乌局势紧张 隔夜LME金属多数下跌
铜
上交易日伦铜开盘于9912美元/吨，最高至9993.5美元/吨，收盘于9846美元/吨；较前交易日下跌38美元/吨，跌幅0.38%。沪铜主力合约上交易日开盘于71320元/吨，最高至71380元/吨，收盘于70750元/吨。宏观方面，乌俄紧张局势紧张，拜登一度提及地缘关系升级言论，叠加美联储官员对通胀失控警告下，市场避险情绪升温，美指攀升对有色金属价格形成压力。基本面看，铜价依然维持本轮牛市高点，抑制下游消费，进口窗口紧闭，致国内社会库存维持低点，lme铜维持back结构，全球显性库存低，短期铜价面临宏观及基本面多空因素挤压，且供需两弱背景下预计铜价维持高位震荡态势。技术面看，日内沪铜主力合约支撑70500元上下，压力71460元上下。
铝
上交易日铝价震荡下跌。伦铝最高上探3313.5美元/吨，收盘于3294美元/吨；沪铝主力合约最高上探22795元/吨，收盘于22635元/吨。宏观方面，中国1月CPI、PPI保持回落。发改委表示到2025年铜铝锌等行业能效基准水平进一步提升。基本面上，云南地区的投复产处于正常节奏，另外随着百色解封、运输恢复，国内回归供应修复通道，节后消费同样逐步回暖。海外基本面依旧是偏强格局，能源危机仍存，铝价仍获得支撑。此外，俄乌局势仍较紧张，需谨防俄乌局势升级对铝供应产生干扰。库存方面，上周社库数据显示库存有所累积，南海、无锡、巩义地区贡献主要增量。技术面看，日内沪铝主力合约支撑22540元附近，压力22860元附近。
铅
上交易日LME三个月伦铅高位运行。日内最高至2352美元/吨，最低触及2326美元/吨，整体涨幅与上交易日持平。上交易日沪铅主力合约开盘于15575元/吨，最高触及15630元/吨，收盘于15455元/吨。基本面看，春节期间铅社会库存累库，但增幅低于市场预期，铅价出现持续反弹。随着下游蓄电池企业的复工，市场焦点或重新回到供需端。目前社会库存让处于反弹状态，叠加铅价仍处于区间状态，故短期上涨空间或将受限。此外由于美元的走强也将对有色金属形成施压。
锌
上交易日LME三个月期锌小幅震荡。日线最低价至3567美元/吨，最高触及3620.5美元/吨，最终收于3577美元/吨，下跌19.5美元/吨，跌幅0.54%。沪期锌主力合约开盘于25060元/吨，最低价至24700元/吨，最新价24740元/吨，较上一交易日下跌390元/吨，跌幅1.55%，成交78897手，持仓128876手，日增持8093手。宏观方面，因美联储加息预期大幅升温，近日有色板块大多录得高位回落，但整体仍在相对高位。因欧洲能源危机持续，供应端干扰尚未解除，且锌价此前涨幅相对温和致回落幅度先对有限。目前原料端以及精炼锌供应增长有限，1月精炼锌产量环比下滑致整体供给侧依旧偏紧，此外春节期间锌锭社会库存累库且消费情况偏弱，若后期需求不增则沪锌跌幅或将扩大。虽然锌价于去年11月底反弹以来逐周走高，但随着价格逐步逼近前高压力也愈发显现。目前看，欧洲天然气价格对精炼锌生产的成本端支撑依然存在，且油汽旺季渐近，需求预期下价格下跌空间或较为有限，故短期看锌价或维持高位态势。但宏观方面，地缘局势的不稳定推升美元避险情绪，叠加美联储官员对于加息紧迫性的言论使得锌价涨幅受限。国内方面，部分冶炼厂减产超预期，以及下游企业尚未完全复工导致消费较弱。在多空因素夹杂下，预计锌价上涨动力减弱但跌幅也较为有限，或呈高位震荡态势。技术面看，日内沪锌主力合约支撑24600元附近，压力25300元附近。
锡
目前乌克兰宣布进入紧急状态，并要求在俄罗斯的乌克兰公民撤离。俄罗斯也将驻基辅大使馆的人员撤离。由于市场对俄乌危机升级感到担忧，美国和欧洲股市下跌，美元以及国债收益率走高，黄金上涨，反映出投资者风险偏好减弱。不过市场也担心西方对俄罗斯的制裁可能影响到金属供应。最后伦锡逆市小幅收阳，表现一枝独秀，盘中上涨1.5%或730美元，收报每吨45070美元。国内沪期锡盘中高位盘整，最后震荡收升。主力合约最后收报335160元，涨幅0.85%或2820元。现货市场来看，价格维持高位盘整，市场部分谨慎情绪料将持续，利润下滑仍或令部分市场人士减少操作，实际市况表现仍将相对迟缓。
镍
由于继续受到俄乌紧张局势影响，且俄罗斯遭制裁的支撑，尽管隔夜镍价小幅收跌，但仍徘徊在多年高点附近。伦敦三个月期镍最后盘中下跌0.6%或145美元，收报每吨24410美元。对此有分析指出，因市场担心若俄罗斯遭受制裁和报复性措施，其镍供应也可能受到影响，镍价格仍受到提振。同时由于需求上升而供应减少，镍市场已经供应不足。另外，现货镍较三个月期镍升水MNI0-3接近2007年以来最高，为每吨572美元，LME注册仓库镍库存下滑至8.13万吨，为两年多以来的最低水平。国内方面，夜盘沪镍弱势震荡，最后小幅收跌。主力合约收报每吨175660元，下跌1700元或0.96%。国内现货持续偏弱态势，高价位拖累采购需求，短期市场料将承压、且不少谨慎观望。