广发期货：焦煤仍有驱动，建议仍以逢低试多为主
【期现】2月17日，焦煤2205合约收盘价2439元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本2740元/吨，期货贴水301元/吨；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本2459元/吨，期货贴水20元/吨。产地煤价延续跌势，但是线上竞拍有所好转，流拍现象明显减少，且有小幅溢价情况。
【供给】节后炼焦煤主产地煤矿逐步复产复工，多已恢复正常生产，汾渭统计样本煤矿原煤产量环比增加59.46万吨至895.62万吨，产能利用率环比上升5.91%至88.95%。蒙煤通关维持100车左右的低位。
【需求】截止2月17日，247家钢厂焦炭日均产量45.2万吨，环比增0.2万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量57万吨，环比下降1.4万吨。整体来看焦炭产量仍在下行，但焦企接货情绪比上周有所好转。
【库存】截止2月17日，全样本独立焦企焦煤库存1293.9万吨，环比降62万吨。247家钢厂焦煤库存952万吨，环比下降39.3万吨。下游对原料煤采购积极性较低，多消化前期库存，影响样本焦企库存大幅回落。
【观点】下游采购积极性较低，多消化前期库存为主，影响产地煤炭价格有所回落。但焦企接货情绪比上周有所好转，线上竞拍有所好转，流拍现象明显减少，且有小幅溢价情况。澳煤耗尽叠加高炉复产后，焦煤供给仍可能继续偏紧，建议焦煤仍以逢低多为主。