金价:到12月创纪录的概率为45%

长江有色金属网讯:外媒报道,Incrementum AG预计,黄金价格最早在2021年12月达到2100美元或更高的历史新高的可能性为45%。

这家总部位于列支敦士登的投资机构名为《我们信任黄金》(in Gold We Trust)的年度报告由罗纳德•施托费尔(Ronald Stoeferle)和马克•瓦莱克(Mark Valek)撰写,目前已是第50期。该报告还在其基本假设中提出,到2010年年底,金价将达到每盎司4,800美元。该报告发现,鉴于大流行引发的“货币气候变化”浪潮,以及通胀持续更长时间的前景,到2030年金价将达到每盎司8,900美元,“在可能性范围内”。

在去年的报告发布会上,斯托弗尔和瓦莱克说:“这不是一个是否会的问题,而是什么时候我们会看到一个新的历史高点。”

斯托弗尔在回顾过去12个月的金价发展时说:“在2020年3月股市崩溃后的几个月里,我们看到金价出现了非常活跃的上涨,在2020年8月达到了历史新高。随后是一个整合阶段,现在似乎已经完成。”

“除了获利回吐、美元坚挺以及比特币牛市后的机会成本外,债券收益率上升也是新兴不利因素的关键触发因素,”瓦莱克补充道。

尽管下半年金价有所下跌,但以欧元和美元计算,黄金价格在2020年分别上涨了14.3%和24.6%。自2021年初以来,这两种货币的金价跌幅均低于1%。

金价:到12月创纪录的概率为45%

货币气候变化

2021年版的《我们信任黄金》报告题为“货币气候变化”。有了这一点,两位作者提请注意由疫情和随后的政治反应引发的多层次范式转变。

正如气象气候变化带来海平面上升的风险一样,“货币气候变化的一个副作用是,自疫情开始以来,几乎无限的流动性充斥着市场,已经导致资产价格水平和现在的消费者价格水平显著上升”,斯托弗尔说。

货币气候变化可能带来的最引人注目的后果之一是消费者价格通胀的复苏。”我们认为,我们目前只处于通胀趋势的早期阶段,”瓦莱克说。

报告称,货币供应量大幅膨胀,特别是未来货币流通速度的提高,预示着未来通胀水平将更高。此外,各国央行也在不断改变货币政策策略。

尽管近几个月名义利率有所上升,但仍处于历史低位,实际利率主要为负值。根据世界黄金协会(World Gold Council)的一项分析,美国的实际利率必须升至2.5%以上,才能对金价产生重大的长期负面影响。

增量定量评估也证实了这一点。在实际利率为负的环境下,黄金的平均年化表现名义价值为19.3%,实际价值为11.4%。“这对黄金来说是个好消息,”作者们说,“因为我们比以往任何时候都更相信实际负利率是‘新常态’。”

白银价格飙升

高水平的政府债务使得大幅加息成为不可能。两位作者认为,货币气候变化正在颠覆传统的投资组合配置,因为通胀机制的每一个变化,也会改变投资组合的回报动态和相关性。

此外,货币气候变化为投资者带来了相当大的风险,但也带来了巨大的机会。”在冬眠多年之后,大宗商品价格现在已经苏醒。很有可能,2010年代将成为20世纪60年代和20世纪20年代70年代的翻版。在任何情况下,从我们的角度来看,明显的迹象表明,整个通胀敏感资产领域可能正处于一个与上世纪70年代类似的明显牛市的开端,”斯托弗尔说。

作者认为,随着通胀率的上升,白银价格也将出现大幅上涨。

“除了将其作为抵御通胀的保护措施外,其作为工业金属的用途也表明了白银投资的优势。例如,大规模推广的‘绿色’技术,如光伏,离不开银,“瓦莱克说。

与以往白银牛市的比较表明,通常趋势结束时会出现加速。斯托弗尔认为,这一阶段仍有可能到来。

金价:到12月创纪录的概率为45%

编译自:mining.com

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