海通宏观:供给端因素驱动大宗商品价格飙升

海通宏观梁中华等认为,外部因素可能并不是3月以来这轮国内大宗商品价格上涨的主因。3月初至今,欧美主导的原油价格只上涨了不到5个百分点,但同期国内主导的动力煤(847,-18.60, -2.15%)价格涨幅高达53%。

这一波涨幅靠前的大宗商品,基本上都有一些供给端限制、或者限制的预期因素在里面,例如煤炭、铁矿(1189, 2.00, 0.17%)石、钢材等。未来通胀的关键,还是看供给端政策如何走,如果能够出台有效缓解供给压力的政策,我国不具备持续通胀的基础。

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