广发期货:短期波动加剧,热卷逢高可适当减仓

现货价格:热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为5540元/吨,环比-20元/吨;天津价格为5540元/吨,环比-30元/吨;上海价格为5480元/吨,环比-20元/吨。乐从与天津热卷价差0元/吨;乐从与上海热卷价差60元/吨;上海与天津热卷价-60元/吨。上海地区卷螺差410元/吨;冷热价差520元/吨。

成本利润:华北地区国营钢厂热轧卷板成本4335元/吨,利润1205元/吨。

产量:截止4月8日,钢联周度数据显示热卷产量327.1万吨,周环比+0.74万吨;冷轧产量83万吨,环比-1.63万吨。

库存与表需求:热卷总库存环比-23.25万吨至356.4万吨;冷轧总库存环比-2万吨至150.1万吨。热卷表观需求350.4万吨,周环比+5.48万吨;冷轧表观需求85万吨,周环比-2.47万吨。

基差:乐从热卷主力合约基差80元/吨,上海热卷主力合约基差40元/吨。

行情预判:唐山限产严格对热卷供应形成压制,本期热卷产量环比微增,但热卷高利润偏高,铁水向热卷倾斜,热卷产量有一定反弹空间。需求来看,本期热卷表观需求环比继续上升,后期需求仍然有增长空间,但冷轧需求偏弱,出口退税政策对板材需求形成扰动。整体来看,当前热卷进入加速去库通道,现货走强有利于带动盘面走强。但短期价格大幅拉涨,下游成本抬升明显,李克强总理要求加强原材料市场调节,预计短期波动加剧,投资者需注意仓位管理,HC2110逢高可适当减仓,低位接回,关注5100-5200一线支撑位表现。

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