OPEC+会议助力油价上行

【导语】上周OPEC+会议宣布,4月份仅增产15万桶/日,远小于市场预期的增产150万桶/日,预计原油市场供应缺口至少将持续到4月份。正如上篇文章所说,如果OPEC+采取了相对保守的增产策略,供应缺口仍在,短期油市供应短缺将继续支撑油价。

一、上周WTI周均价小幅上涨

根据纽约商业交易所数据,上周(2021年3月1日至3月5日),WTI原油期货结算价周均价为62.32美元/桶,环比上涨0.1%。其中三个交易日油价波动大于1美元/桶。前两个交易日,油价小幅回落,主要是市场正在等待OPEC+会议对油价的指引,因担心OPEC+大幅增产,油价有所回调。后半周,OPEC+会议意外宣布将当前减产力度延长到4月底,这是支撑油价上涨的主要因素。

图1 WTI原油价格走势

二、影响近期油价波动的事件分析

我们把事件对油价的影响分为四个阶段:发酵期、爆发期、成熟期、衰退期。目前“OPEC+继续收紧石油供应”正处于“爆发期”。上周该消息已累计拉高油价6.34美元/桶,预计“OPEC+继续收紧石油供应”消息将持续利多油价,可能驱动油价形成趋势性上涨行情。

表1 十个交易日内影响WTI原油价格的主要消息事件汇总

OPEC+会议助力油价上行

上周OPEC+会议分三个阶段进行,周二举行技术委员会会议,向市场监测委员会提交市场进展情况报告,周三召开市场监测委员会会议,向部长级全体会议提交政策建议。周四举行部长级全体会议做出第二季度产量政策决定。上周油价也正是随着各阶段会议结果而变动,周一周二由于未有明显消息指引,市场担心OPEC+可能大幅增产,受此影响,油价有所回调。但周三,第二阶段的市场监测委员会未作出增产建议,这意味着最后一阶段部长级全体会议作出大幅增产决定的可能性减少,很好地支撑了当日油价。周四开始,由于OPEC+最终作出决议,4月份仅俄罗斯被允许增产13万桶/日,哈萨克斯坦被允许增产2万桶/日,沙特也将延长100万桶/日的额外减产至四月份。

在此情况下,4月份OPEC+成员国仅增产15万桶/日,远小于预期中的增产150万桶/日,预计原油市场供应缺口至少将持续到4月份。正如上篇文章所说,如果OPEC+采取了相对保守的增产策略,供应缺口仍在,短期油市供应短缺将继续支撑油价。

图2 WTI原油周均价变动情况

OPEC+会议助力油价上行

表2 近一个月影响WTI原油价格的主要消息事件汇总

三、未来焦点事件影响情况推演

短期而言,由于OPEC+采取相对保守的增产策略,供应缺口仍在,短期油市供应短缺将继续支撑油价。除此之外,有报道称近日沙特石油重镇港口遭无人机袭击,需警惕地缘政治风险可能扰动石油供应端,从而进一步增加油价上行动力。中期来看,随着世界各地疫苗的逐步推广,全球经济和石油需求将逐渐恢复,在原油供应紧缩、需求不断好转和美国推出财政刺激计划的背景下,原油价格仍然会处于上升通道内。我们预计接下来一段时间影响油价的因素如表3所示。

表3 近期可能影响油价的焦点事件推演

OPEC+会议助力油价上行

免责声明:

钢铁圈网站刊登本图文出于传递更多信息的目的,旨在为满足广大用户的信息需求而采集提供,并非广告服务性信息。页面所载图文不代表本网站之观点或意见,仅供用户参考和借鉴,不构成投资建议,如有侵权,请 联系我们 删除。投资者据此操作,风险自担。
公众号
公众号
返回顶部